一、期货行情回顾

　　昨夜，美原油09合约收盘报78.36点，上涨1.78。美豆油08合约上涨1.11%至39.21。连豆油01合约今日开盘报7698，收盘7692，较前收盘上涨0.23%，持仓量从30.9万手增加至31.4万手，成交量从24.4万手减少至19.2万手。

　　今日大连棕榈油01合约开盘6744点，收盘6740，较前收盘价上涨0.3%。成交量减少，持仓量增加。

　　郑州菜籽油01合约开盘报8380点，收于8380点，较前收盘上涨0.24%。成交量减少，持仓量增加。

　　二、重要影响因素分析

　　昨夜，美国公布上周初请失业金人数为减少1.1万人，好于市场预期的4000人。数据并未对美元走势形成提振，因穆迪主权债务分析师称，如果美国政府对债务的预估成为现实，将会影响美国债AAA的评级。并且欧洲方面，7月景气指数101.3，预期99，创2年的新高。德国7月失业率也从6月的7.7%下降至7.6%。欧洲强劲的经济数据再次引领欧元上涨，并一度触及1.31的关口。今晚美国将公布二季度GDP数据，经济学家预期美国二季度GDP初值年化季率增长2.5%，增速不及第一季度的增长2.7%。如数据较差，则美元有进一步走低的可能性。未来一周欧元将上涨至1.32，但应警惕欧元上涨速度已经逐渐缓慢。

　　CBOT大豆期货昨日收高，因小麦期货上涨、潜在的需求以及大豆关键生长期之前谨慎抛售推动。美豆粕走势较好，因北欧小麦减产，全球饲料小麦供应下降预期增加对豆粕的需求。 虽然天气的转好有利于大豆的产量，但8月毕竟为大豆的关键生长期，再没有确切的产量消息前，美豆仍将保持强势。出口数据方面，昨晚公布的美豆出口销售报告为出口147.9万吨，其中09/10年度旧豆出口33.9万吨，10/11年度新豆出口114万吨，强劲的出口数据再次成为美豆上涨的推手，且原油价格大涨也带动油脂价格走高。料后市美豆将维持高位震荡。

　　目前美豆需求仍十分旺盛，而我国港口进口库存则维持在650万吨的高位，一直保持着增长的态势，港口库存较高是压制连豆上涨的关键因素。市场预期8月份我国大豆进口将出现明显减少的迹象，如其成为现实，则美豆的上涨或告一段落。料8月初美豆仍将维持强势，随着8月底美豆产量的不确定因素逐渐消退以及我国进口美豆的减少，美豆或在8月下半月有所回调。

　　马棕榈油今日开盘冲高后出现回落，因现货市场成交低迷抑制上档空间。虽然产量有所下降，但7月棕榈油整体出口下滑可能拖低价格。但根据美国天气模型的预测，拉尼娜天气将在下半年有加强的趋势，马来西亚印尼将面临更多的降雨，棕榈油产量或继续下降，令马棕榈油走势受到支撑。应关注7月的马棕榈油出口数据，如出口疲软，马棕榈油或有所回调。

　　今日连豆粕高开高走继续上涨，基本符合前两日的判断，豆粕上涨空间已经打开，三季度或上涨至3200一线，建议投资者多单逢低入场。而豆油今日收出上阴线，价格短期见顶，建议多单暂且离场观望。

　　国内现货方面，7月29日大豆现货价格为3590，较前日上涨37元，而豆油的华东现货价格为7300元，较前日持平。华东的棕榈油现货价格6680，较前日上涨40元。湖北的菜籽油价格为8550，较前日持平。豆粕现货价格为3063，较前日持平。

　　三、技术分析

　　豆油：01连豆油突破创出新高7738,支撑位在7630附近。棕榈油：支撑位在6650，阻力位在6800。菜籽油：料下周一开盘在8300-8400区间波动。总的来说，今日油脂上冲高点快速回落，收出上阴线，显示上涨动能有所匮乏，短线有回调的压力。

　　四、投资建议

　　受昨日美豆上涨影响，油脂今日高开低走，收出上阴线，技术上显示油脂上涨动能匮乏，短线有调整的可能性。而美豆粕受北欧小麦减产影响出现上涨，且我国猪肉价格走高提振豆粕现货价格走势，豆粕强烈看涨。在今日油脂触高快速回调的前提下，豆粕并未走低调整，仍有上攻的动能。今日A股出现回调，目前股市上涨或下跌均面临不确定性，建议投资者减少单边头寸，买豆粕抛豆油进行跨品种套利。根据统计，三季度豆油豆粕价差有缩小的规律，建议采用买5手豆粕卖出2手豆油进行套利。关注今晚美国GDP数据，如数据太差或引发市场对美国需求衰退的担忧。