外盘大方向上涨、国内现货跟跌大于跟涨
　　
　　上周五和本周一至周四共五天时间内，外盘大豆以三天涨两天跌行情问市。其中上周五、本周二、周四以上涨走势，主要因素在于：强劲需求及利多面积预报支撑，主力合约分别较前一个交易日上涨9.25、54.25和19.5美分。而周一和周三则因USDA报告前轧平头寸和获利平仓，主力合约分别较前一个交易日跌9.25和9.5美分。
　　
　　对于一直跟随外盘涨跌的国内豆粕现货来讲，本周行情跟跌明显大于跟涨。周二外盘跳涨54美分高点，各地现货跟涨也不过是50-100元左右，而周四外盘的上涨不但没有带动周五现货上涨，相反还因内盘担忧国内政策预期加息或准备金率还普遍出现了下跌行情。
　　
　　供应充足、需求弱，压榨利润丰厚、国储拍豆
　　
　　据了解，为打压当前农产品疯狂上涨行情，国家决定在周四黑龙江拍卖24万吨大豆，这将对东北市场产生影响；同时，因近来国内豆油行情疯狂上涨，油厂获利丰厚，开机积极性很高，导致不少地区出现豆粕库存压力。而需求市场因前期价格持续上涨，在上涨过程中大多数企业都加大了库存量，目前大多手中库存充足，加之近来养殖行业不尽人意，豆粕消化不快，对如此高价豆粕采购兴趣显然低下。豆粕交易市场清淡，也是导致本周行情涨不积极跌积极的主要原因。
　　
　　政策面打压、周五国内期现货纷纷下跌
　　
　　周三晚央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率显示出通胀加剧情况下政府将加强宏观调控；同时，统计局公布的经济数据显示10月份CPI涨4.4%，超出市场预期，市场认为年底前可能还会存在一轮加息过程。因政策面的压力担忧，周五国内农产品期货纷纷下跌，其中豆类：9月大豆收4584跌191；9月豆粕收3376跌140；9月豆油收9992跌416；9月棕榈油收915 4跌480，当天股市全盘飘绿，大盘跌破3000点。国内豆粕现货抛开往日跟外盘涨跌行情，大部分地区随国内大环境走低30-100元/吨不等，和外盘上涨行情刚好相反。
　　
　　后市预测
　　
　　我们认为，虽然国内政策压力导致农产品期现货单边走低，但因后期需求、南美天气炒作及面积竞争仍将支持美豆中长期维持震荡走强趋势，且在全球强烈通胀预期之下，豆粕总体后市依旧看好。预计，豆粕近期下调整理空间不会很大，并且时间也不会很久，建议饲料企业近期调整时可逢低适量补库。