金德发展重组历时11个月，终于与国内玉米油龙头企业--西王食品成功重组,公司也将就此转型为A股市场首家玉米油上市公司。

      本次金德发展重组主要分两个部分，一，金德发展向西王集团出售全部资产和负债，西王集团以现金1.32亿元支付对价；二、金德发展向西王集团发行5268.3621万股股份，用于购买西王集团合法持有的西王食品100%股权，发行价格为14.83元/股，购买价格为7.81亿元。上述两部分互为条件，不可单独实施。本次交易完成后，西王集团对金德发展直接和间接持股比例达到52.08%,为控股股东。

      在重组协议中有项关于盈利预测的说明，即假定本次重大资产重组的框架在2010年1月1日即已存在，金德发展在此基础上编制2010年备考合并盈利预测报告。上市公司《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案》已于2009年12月31日实施完毕，自2010年1月 1日起，上市公司以西王食品为主体持续经营。

      尽管2010年前三季度金德发展净利润还出现188.32万元亏损，但重组工作只要今年完成，西王食品2010年业绩将整体并入金德发展，这等同于投资者完全可以对上半年亏损视而不见，只要重组成功，金德发展就将实现华丽转身。

      “对持有金德发展投资者而言，最重要的已不是担心重组是否成功，而是重组能否在今年完成。其实后面就是一个走程序的过程，重组成功已经是事实，新业务并表取决于发审委审核时间，按照正常进程应该在12月20日以前，因此今年西王食品2010年业绩并入金德发展问题不大。”一直关注金德发展的上海某券商分析师直言。

      对于西王食品业务能否2010年并表，昨日《每日经济新闻》致电了金德发展董秘办。董秘办人士告诉记者，公司重组包括资产出售和发行股份，首先是并购委员会审核重组方案，其次是发审委审核发行股份，两个通过才能实施，目前已经完成了第一个。

      根据前期业绩预测，2010年并入合并报表后金德发展将实现利润8142.67万元，每股收益0.65元。由于目前油脂市场销售火爆，公司玉米油产品目前仍处于供不应求的状态，而在近期“西王牌”玉米油出厂价已实现上调，因此2010年业绩应较前期预测数据乐观。

      西王食品已将主要精力用于打造毛利率较高且为自有品牌的玉米油小包装，同时在营销力度加大，新开拓的市场持续增加，这将是公司实现较高盈利的重要保障。今年西王食品业绩很有可能超预期，这也使金德发展具有较大的估值优势。