因市场对大豆种植面积预期上升，CBOT大豆远月合约当日出现下跌，11月大豆收盘1309.25美分，下跌8美分；12月豆油收盘56.36美分/磅，下跌0.02美分；油价下跌及市场预 计马来西亚棕榈油产量将持续增长，BMD8月毛棕榈油期货下跌 19令吉报收于3117令吉/吨；因终端用户需求稳定和场上少缺少 重大的卖盘，ICE11月加拿大油菜籽期货上涨2.50加元，报收于 565.90加元/公吨。

    国际方面，美国统计局数据显示，5月美国豆油库存为14.37亿磅，比上月减少0.63亿磅；市场担忧马来西亚库存水平继续增加，而印尼再度上调出口关税至20%。国内方面，四部委摸底全国油脂库存，或对未来限价令决策有所影响；5月国内大豆进口良好，油脂进口大幅下滑；目前港口库存已经上升至700万吨左右，库存量较高。

    本周豆类价格稳中有降，油脂价格继续下滑，幅度在100-150元/吨。其中，国内主要港口大豆分销价格维持于 3900-4000元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3050-3140元/吨；沿海四级豆油约为9600-9900元/吨；港口棕榈油报价集中 在8950-9300元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9800-10400元/ 吨水平。

    随着外盘的下跌，国内豆类油脂价格已接近布 林通道下轨，同时考虑到宏观因素所带来的周边走强支撑，继续下跌空间有限。对于Y1201合约，激进投资者前期多单继续持 有；谨慎投资者可关注菜棕价差等价差扩大套利机会。

    豆类油脂整体上仍处于高位震荡格局，短期难以发生实质性改变。品种方面，豆粕强于大豆，大豆强于油脂；三大油脂中，菜籽油最强，棕榈油最弱，豆油居中。本周，油脂有望在前期低点附近出现一定幅度的技术性反弹，豆粕价格还是保持偏强的震荡整理。