由于交易商赶在政府报告公布之前进行头寸调整，周三CBOT大豆期货市场收高，但期价远低于盘初高点。11月大豆收盘1323美分，上涨4美分。外部市场美元疲软及原油上涨提供大豆盘面一定支撑，库存紧缩及新增需求亦吸引多头重新进场。近期看，大豆市场仍在1300美分附近展开激烈的争夺，尽管交易商对报告持谨慎态度，但是我们认为报告数据队大都难以构成显著利多，但我们暂时维持1300-1400美分大区间震荡的思路。

    截至6月26日当周，美豆种植率为97%，去年同期为96%，五年均值为96%；美豆优良率为65%，之前一周为68%，去年同期为67%。美豆优良率虽有所下降，但仍维持在历史均值水平附近，对市场影响料有限。当周美玉米的优良率为68%，虽低于去年同期的73%，但差距并不大。天气对美农产品价格的支撑因素已经逐渐减弱。后期应重点关注6月30日美国农业部公布的季度库存报告。

    连豆昨日冲高遇阻回落，但仍在4400上方运行，显示4400对新豆合约强支撑性。预计今日连豆市场有望走高后震荡回落。市场目前根基不稳，在出现明显利多信号前宜采取低买高平的滚动操作模式或者中线交易暂时以观望为主。预计今日大豆1201合约上方阻力位4440，下方支撑位4400。

    6月中旬我国四部委对国内植物油库存展开调查，月底结束，结果将关系到后期的政策调整。这显示国家还将继续调控植物油价格，国内油脂限价政策也将继续执行至8月中旬，油脂恐继续维持近几个月的振荡格局。从菜籽油来观察，国储收购价格在10000元/吨，相对应的豆油成本价应接近9800元/吨，此位置支撑较强。

    美豆目前仍处在弱势调整的过程中，原油下跌、美玉米回调以及供给关系相对平稳，对美豆上行产生压力。美豆近期仍可能维持在1300—1400美分振荡，虽然短期有跌破1300美分的可能，但向下空间并不大。国内方面，国储收购以及偏低的油厂压榨利润，对油脂价格形成有力支撑，国内油脂回调的空间有限。

    CBOT大豆6月2日收盘价(单位:美分/蒲式耳):
---------------------------------------------------------
合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌  成交量
11年7月      1331.4  1349.0  1327.4  1334.2  +3.4   7,610
11年8月      1325.2  1342.0  1323.6  1327.4  +3.0   6,229
11年9月      1320.4  1336.2  1320.2  1323.4  +2.4   2,327
11年11月     1318.6  1337.4  1317.4  1323.0  +4.0  14,077
12年1月      1335.0  1345.4  1332.0  1332.6  +3.4     357
12年3月      1342.0  1353.0  1337.0  1337.4  +3.0     641
---------------------------------------------------------