因市场担忧美国中西部的干燥天气或令作物受损，芝加哥交易所(CBOT)大豆周一(8月29日)显著收涨。CBOT大豆11月合约8月29日收盘上涨23.4美分，至144.470美元/蒲式耳。CBOT当月合约创出6个半月来新高。市场当日交投旺盛，成交量较30日均值上升约17%。美元走弱以及原油走高支撑市场。预期美国中西部大部分地区本周将经历干燥天气，对作物不利。

    美国农业部(USDA)周一公布的作物出口检验周报显示，美国当周大豆检验量为824.4万蒲式耳，位于预期区间700-1100万吨之间。截止8月23日，大型机构投资者将其CBOT大豆净多头增加一倍，至94835份合约，较上周上升49954手。其预测美国2011年大豆产量为30.83亿蒲式耳，单产为41.8蒲式耳/英亩。美国2011年大豆产量为30.56亿蒲式耳，单产为41.4/英亩。

    根据美国农业部8月份的供需报告数据，2011/2012年度美豆期末库存预估为422万吨，库存消费比约为4.93％，属于历史偏低水平，将限制美豆期价的下跌空间，今年上半年美豆在1270—1300美分区间也显现出强劲支撑。此外，2011/2012年度全球豆油和美豆油库存消费比较上一年度下降，供需进一步趋紧，下半年将存在补涨要求。

    尽管上周五伯南克在全球央行例行年会上并未提及QE3，但他暗示美联储将在必要时采取措施刺激经济增长。此前，美联储表示其计划将接近于零的基准短期利率至少再维持两年时间，将限制美元的反弹空间。目前美元指数仍处于2010年6月以来的下行通道中，长线仍有望提振商品期价。

    从美豆连续合约月K线图不难看出，美豆期价走势具有较为明显的周期性，基本约为两年一周期。自2008年7月份展开深幅回调，至2010年7月已基本完成熊市下跌周期，后市有望迎来横盘周期或牛市周期。而从美豆基本面分析不难判断，目前美豆正处于牛市周期中。2011/2012年度美豆库存预估 422万吨，一旦后市继续下调美豆单产预估或上调美豆出口需求，都将导致美豆期末库存面临极度紧张局面，再加上美国量化宽松政策并没有改变，美豆期价长线仍有望延续牛市格局。

    从月K线图看，美豆连续合约构筑的W底反弹形态尚未被破坏，颈线1291美分支撑维持有效。上周五美豆主力11月合约强劲突破维持超过半年的旗形整理区间，若1410美分关口突破有效，上行空间将大幅打开。后期美豆单产预估或进一步下调，且10月份将迎来美豆需求炒作，不排除推动美豆期价上试历史高点，短线则应关注压力1480美分。本周一连豆主力1205合约强势突破，巨量增仓上行，预计上试年内高点压力将指日可待。

    CBOT大豆8月29日收盘价(单位:美分/蒲式耳):
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合约月份     开盘价  最高价  最低价  收盘价  涨跌  成交量
11年9月      1413'4  1438'6  1411'2  1438'0 +23'2  13,582
11年11月     1421'4  1454'0  1420'2  1447'0 +23'4 112,458
12年1月      1430'0  1456'4  1429'2  1456'0 +23'2  13,885
12年3月      1431'6  1465'0  1429'2  1457'0 +24'4   7,722
12年5月      1426'0  1453'0  1426'0  1450'4 +22'4  11,184
12年7月      1429'4  1452'0  1428'6  1452'0 +22'0   7,625
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