11月中国大豆进口量大增 需求回暖难改豆价弱势
发布时间：2011-11-29
商务部发布大宗农产品进口信息（油脂油料）公告称，本期进口大豆实际装船194.84万吨，本月进口预报装船359.25万吨，下月进口预报装船116.21万吨。本期实际到港321.67万吨，下期预报到港241.33万吨，本月预报到港563万吨，下月预报到港417.54万吨。本期豆油进口实际装船11.71万吨，本月进口预报装船14.06万吨，下月进口预报装船7.15万吨。11月大豆进口量创下2004年以来同期最高单月进口，仅次于2010年6月的单月最高值，环比增幅超过47.7%,单月同比增加2.8%.中国进口需求开始恢复。
中国大豆进口量在7月份创高后连续3个月回落，这和油厂压榨亏损及中国抛储抑制价格等有关。今年1-10月份，中国进口大豆的数量为4150万吨，同比减少了5.42%,但预计11-12月进口将恢复增加。虽然从全年角度来看，中国大豆进口需求仍然低于预期。但从单月角度而言，中国进口需求的确在恢复。
中国大豆进口需求确实有所好转。主要是中国压榨利润有所好转。中国油厂从去年下半年一直亏损，今年9月期间，粕油现货价格上涨，油厂亏损有所减小，进口开始增加。其实，正常中国每月进口需求量也差不多在450万吨左右，10月之前三个月减少是非正常现象。另外，11-12月是美豆上市的高峰期，中国自然也会增加采购量。
11月大豆进口环比大幅增加，2012年春节较2010和2011年有所提前，这导致节前备货需求提早启动；四季度为豆类油脂的传统消费旺季，需求维持较高水平，11月前订单不断到港；11月中储粮采购了50万吨美豆，对整体进口量有所贡献；第四，近期CBOT和连盘豆类油脂期价大幅下挫，且国内大豆港口库存略有下滑，部分贸易商有逢低补库的需求。
中国需求的环比增加，对CBOT豆类油脂本应形成支撑。不过，豆类油脂期价在9月底重挫后，仅出现小幅反弹，随即复又破位下行。对于持续走弱的豆类价格，本轮的中国需求不及2010年和年初的预期，南美农作物播种加速，且大豆存在增产预期，同时，欧债危机的蔓延及全球经济衰退的预期打压近期豆类油脂走势。除连豆、连棕油相对抗跌外，内外盘豆类油脂破位后，未来数周继续弱势甚至下行的可能性较大。中长期来看，能够扭转豆类油脂期价弱势的主要因素包括：中国需求的持续向好，拉尼娜天气影响加剧，以及货币政策放松和欧债危机缓解等因素。
