近年气候异常导致我国南方地区频发“春旱”、“春涝”，早稻主产区推迟播种或改种一季稻、旱粮的情况时有发生。此外，受种植成本大幅攀升、比较收益持续减少的影响，湖南、江西等地一季稻的种植面积不断扩大，给这些地区早籼稻的种植带来了较大冲击，我国早稻市场近年来供需平衡的局面被打破。

    4月13日国家统计局公布的全国农户种植意向显示，今年早稻播种面积将达580万公顷，较去年增加5万公顷。但我国早稻实际供给情况并非像统计数据反映的那样平稳，种植面积、产量存在虚高的情况。去年早稻播种之前国家统计数据也显示播种面积、产量将增加，但最终实际数据却与预估情况大相径庭。近年来我国食品加工行业发展迅速，对早籼稻的需求趋于增加。新粮上市后储备库的补库存，将进一步增加对早籼稻的需求。预计今年早籼稻供给将相对紧缺。

    今年国内在通胀下行趋势不改、市场流动性紧绷的情况下，适度修复2011年过紧的货币政策是必要的。这种预调、微调从一季度就开始了，央行自2月24日起下调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，以缓解市场偏紧的流动性。就整个2012年来看，预计央行仍有可能下调存款准备金率2—3次。

    欧洲央行已经逐渐从幕后走到台前，承担起“最后贷款人”的角色。尽管欧元区仍面临融资问题，西班牙债务近期也成为关注焦点，但有了欧洲央行作保证，欧洲债务问题可能不会再继续恶化。美国方面，在美联储维持宽松货币政策的背景下，私人消费回升，就业情况改善，美国经济复苏形势日趋明朗。

    早籼稻是政策性较强的品种，近年来国家的最低收购价一直支撑其价格稳步上涨。为了保护农民的种粮积极性，提高粮食产量，国家发改委将今年早稻的最低收购价提高至每50公斤120元，相关农资补贴也进一步增加。最低收购价的提高为早稻价格在2400元/吨一线提供了坚实的底部支撑。

    近一年来早籼稻一直在2400—2700元/吨的箱体内振荡，数次冲击上方2700元/吨的压力位均未能形成有效突破。去年9月受欧洲债务危机冲击影响，价格回调后，年底早稻期价再度蓄势向上，底部不断抬高。对今年早稻播种面积增加持怀疑态度，加上储备库的补库需求，今年早稻的供需将较为紧张。操作上，5月投资者可利用回调在2600—2660元/吨区间分批建立多单，有效突破2732元/吨高点可适度加仓，中线持有。此外，近期早稻期现价格倒挂，机构投资者可多关注期现套利的机会。