豆粕多空分歧极为明显，具有现货背景的国投中谷、中粮期货席位以合计196645手的多头持仓排名前两位，而对应的空头席位则相对分散。尽管豆粕价格经历了上周的暴跌行情，但多空总持仓仍稳居国内商品期货首位。截至昨日收盘，豆粕全部合约持仓总量为204万余手，继续稳定在200万手关口之上。

    近期豆粕价格大幅下挫和终端需求清淡有关。饲料终端需求方——鸡、鸭、水产等养殖企业几乎全部亏损，补苗补栏积极性受到严重影响；受补苗补栏不足影响，部分饲料厂销售情况转向下滑，影响其对豆粕的采购数量。近期豆粕走货一般，市场终端需求不积极。

    豆粕价格走低和国内“跌跌不休”的生猪价格关系密切。国内生猪价格自去年下半年以来不断下滑，目前猪粮比价长时间低于1：6的盈亏平衡点。为维护国内养殖企业利益，国家已经于近期开始对冻猪肉进行收储，旨在稳定生猪价格水平，防范价格进一步走低。国家对生猪市场的政策支持有助于稳定节节下滑的生猪价格。近两天，全国生猪价格已经开始企稳，部分地区生猪价格甚至触底回升。目前，国内生猪饲养规模并没有因生猪价格回落而导致存栏量的降低，国内部分大型养猪企业仍在积极扩充生猪养殖规模，这也将稳定豆粕的刚性需求。

    受终端需求清淡影响，截至昨日收盘，大商所豆粕期货价格指数5月份已累计下挫208点，跌幅高达6.13%。对国内豆粕市场的巨大分歧是多空双方对峙于远期合约的重要原因。阶段内，国内豆粕预计维持弱势，后市生猪价格走势将影响豆粕价格走势。