欧债危机继续恶化，美国公布疲弱的非农就业数据，经济形势令人失望，中国5月官方制造业采购经理人指数PMI自一年高位回落，并创出今年新低，显示出中国经济增速持续放缓，且欧元区4月失业率11.0%，预期11.0%，前值修正为11%，初值为10.9%，创纪录以来最高，人们担心不断升级的欧洲债务危机正拖累全球经济，令投资者避险情况急剧升温，上周美元指数继续走高，疲软的经济数据对原油需求前景造成了损害，国际原油期货也大幅下挫，外围市场利空气氛加重，令豆粕市场陷入悲观情绪之中。

    上周美元继续走强，美股及国际原油期货大幅走低，欧债危机继续恶化，全球经济状况令人堪忧，引发月末基金在大豆市场抛盘如潮，本周外盘大豆继续下跌，累计下滑约3%，将为连续第二周下跌，且为过去五周中第四周下跌，期货市场继续回落，给豆粕市场带来不利。

    未来几个月大豆到港量庞大，因有个别船期延迟，5月份国内进口大豆到港量可能不足600万吨，6月份进口大豆到港量最新预估在570万吨，7月份进口大豆到港量初步预估在600万吨，而国储拍卖仍在进行，5月31日国家临时存储移库大豆拍卖，计划销售08年陈豆354939吨，实际成交10870吨，成交率3.06%，成交均价3929元/吨，计划销售东北大豆249695吨，实际成交64918吨，成交率26%，成交均价3831元/吨。

    国内大豆结转库存继续增加，目前大豆到港速度明显快于压榨速度，预计结转库存将继续增长，6月上旬油厂开机率也将继续上升，而豆粕出货速度较慢，豆粕库存量也将继续增加，油厂出货意愿加强。五月全国生猪市场价格继续下探，目前自繁自养生猪已从小幅盈利转为轻微亏损状态，而生产成本有增无减，养殖亏损面继续扩大，直接影响到养殖户补栏积极性，且国内家禽养殖业发展仍较缓慢，水产养殖需求还未全面放量，目前饲料需求仍无起色，豆粕终端消耗缓慢，饲料厂及经销商入市依旧谨慎，本周大部分时间豆粕成交仍显清淡。

    国内豆粕前半周的反弹行情昙花一现，很快重回跌势，当前系统性风险仍未释放完毕，且国内豆粕基本面向偏空转化，豆粕整体仍将以震荡下行为主，3200元/吨一线支撑即将告破。如果美国大豆产区没有出现严重的天气问题或者欧债危机继续恶化，悲观时，华北、山东等北方部分产区豆粕有向下测试3000元/吨心理大关的风险。买家入市仍需谨慎，可暂行观望或随用随买，等待市场企稳之后再做定夺。