在全球大豆旧作供应紧张的局面之下，美豆新作一旦继续减产必然加深这种局面，美豆库存再创新低也是必然，行情仍具上涨动力。然而从当前的天气，仍无法确定大豆是否会大幅减产，这仍取决于8月份后的天气状况。

    美国农业部上周公布了最新的供需数据，因美国主产区的干旱，本次大幅下调了美国玉米及大豆的单产；美国玉米机大豆优良率创出1988年以来的最低水平，而玉米即将步入收割期，当前的干旱对玉米影响更为严重，只有当前干旱持续至8月底才会进一步对大豆造成更为严重的影响。美国农业部将2012年美国大豆单产预估从6月的每英亩43.9蒲式耳调降至40.5蒲式耳。大豆产量预估从6月时的32.05亿蒲式耳调降至30.50亿蒲式耳。2012/2013年大豆结转库存预估亦调降至1.30亿蒲式耳，低于6月时预估的1.40亿蒲式耳，且低于市场平均预估的1.41亿蒲式耳。

    干旱气候仍未有有效改善，市场预期新季美豆优良率将继续下调，单产损失或成定局，致使美豆近两个交易日持续飙升，累计幅度约4%。前期，高盛和巴克莱相应提高了美豆价格预估，且技术上美豆目前仍处上升轨道中，也给市场多头重建信心。受美豆行情影响，豆粕1301期价16日直接强势突破上周振荡箱体上沿，再创新高。16日国内沿海大部分油厂豆粕跟盘暴涨。吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格上调30元/吨，为3750元/吨。华北地区油厂豆粕价格大幅上涨，43%蛋白粕3850元/吨，较上周五调高90元/吨。山东地区豆粕价格跟盘大涨，报价3900元/吨，较上周五调高100元/吨；江苏地区油厂价格跟盘暴涨140元/吨，报价3950元/吨。

    上周油脂回调幅度较为明显，由于市场目前焦点集中在豆类明星品种上，因此油脂行情多以跟随形式的跟涨杀跌为主。不过，从长远角度来看，三季度开始，油脂消费将会因节假日的来临而回暖，届时油脂行情或将重新登上舞台。