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国际国内看空麦价氛围浓重 预计接新前小麦价格下行预期不可逆转

发布时间:2018-04-17

中国金融信息网讯(记者闻有成 新华社特约经济分析师张荣胜)记者从郑州粮食批发市场和郑州商品交易所获悉,上周小麦市场的看空氛围进一步加重,各地小麦价格普遍出现回。国际市场,USDA月度供需报告数据偏空,美国小麦期货价格普遍收跌。

对此,专家分析认为,政策性小麦销售底价再度下调,无疑会对市场的利空影响进一步加重。原因是拍卖底价下调将直接导致政策性小麦到厂价格继续下降,小麦市场价格受此影响也会进一步走弱。预计接新前的小麦价格在政策和供给的双重压力下,其下行预期已不可逆。

预计政策性小麦阶段去库存进程提速

受小麦连续增产、需求相对稳定的影响,我国小麦库存处于相对高位。美国农业部4月份供需报告显示,2017/18年度中国小麦期末库存将连续第五年增加,达到1.268亿吨,占到全球小麦库存近半比例。

国家粮油信息中心4月份预计,2017/18年度全国小麦新增供应量13327万吨,较上年增加17万吨;国内小麦消费总量为11220万吨,较上年度减少51万吨。预计2017/18年度全国小麦结余量为2106.8万吨,较上年度增加68.1万吨,增幅3.3%。

近年来由于政策性小麦销售底价较高,与市场流通的小麦相比不具优势,成交率较低,流动性偏差。今年1月上旬,国家对政策性小麦销售底价首次调整,底价的下调对小麦阶段性“去库存”影响效应非常明显。本次国家对2014-2016年产政策性小麦销售底价再次调整,将使得政策性小麦到厂价格进一步下降,激发用粮企业采购热情的提高,预计政策性小麦阶段去库存进程将会加快。

据介绍,4月11日,国家计划销售最低收购价和临时存储小麦206.85万吨,实际成交0.92万吨,成交率0.44%。由于调整后的销售底价要到18日起才开始执行,制粉企业多持观望等待心态,本次成交滑至阶段低点。

4月12日,国家投放不完善粒小麦21.13万吨,成交21.13万吨,成交率100%。主要的原因是不完善粒小麦底价下调幅度较大,做饲料原料替代在性价比上较高。当前东北2014年产临储玉米运至安徽省、湖北省价格预计超过1600元/吨,不完善粒超标小麦对拍卖临储玉米替代优势明显。

普通小麦价格下跌一定程度上拖累优麦

4月4日国家粮食交易中心发布通知,再度下调部分政策性小麦销售底价。政策重的心大幅下移,对本就走弱的小麦市场可谓雪上加霜。拍卖底价下调后,市场各主体看空后市的氛围更加浓厚,受此影响主产区小麦价格不仅普遍呈现下跌态势,而且下跌范围、下跌幅度均较前期明显加大。预计后期华北普通小麦价格仍有20—40元/吨的下跌空间。

受普通小麦价格下跌的影响,近日主产区部分地区优质小麦价格也出现小幅回。4月13日,藁优2018河北石家庄地区进厂价2870元/吨,济南17山东菏泽地区进厂价2890元/吨,基本平稳。郑麦366河南郑州地区进厂价2800元/吨,河南新乡地区2810元/吨,河南濮阳地区为2820元/吨,均回10元/吨左右。市场认为,普通小麦价格的下跌虽一定程度上会拖累优麦,但由于优质小麦市场供需状况偏紧,市场调节下的优质小麦价格所受政策底价调整的影响仍将会小于普麦。

小麦价格回加速面粉跟跌麦价现象出现

近段时间以来,由于国家政策性小麦销售底价再次下调、小麦价格回加速,制粉成本对面粉价格的支撑作用减弱,再加之面粉产业整体竞争激烈,部分企业为抢占市场份额纷纷下调面粉出厂价格。

受制粉行业产能过剩的制约,我国小麦面粉市场“麦强粉弱”的想象非常突出。小麦价格上涨面粉价格往往不能水涨船高,相反小麦价格下跌,面粉价格跟跌却相对明显。从本周面粉价格下跌情况看,下跌幅度大于小麦价格回幅度,预计后市仍有继续回调的可能。 

监测显示,当前华北地区面粉企业平均开工率为51%,较上周减少1个百分点。制粉企业理论加工利润为17元/吨,较上周同期扩大11元/吨。其中,河北石家庄地区理论加工利润为-48元/吨,山东济南地区为35元/吨,河南郑州地区为64元/吨。 

全球小麦产量预测供需数据偏空,美麦期货价格收跌 

美国农业部发布的4月份供需报告显示,全球小麦产量预测数据上调近300万吨,达到创纪录的7.598亿吨;2017-18年全球小麦期末库存预估上调至2.712亿吨,美国小麦库存上调3000万蒲。全球及美国小麦库存双双上调,USDA供需报告数据对市场偏空。 

上周,受全球小麦供应依然庞大,出口市场竞争激烈的影响,美国小麦期货价格普遍收跌。4月12日,芝加哥期货交易所(CBOT)5月软红冬麦收报每蒲式耳4.81美元,下跌6-1/4美分;堪萨斯城交易所(KCBT)硬红冬麦5月合约报每蒲式耳5.07-1/2美元,下跌9-1/4美分;明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)5月硬红春麦合约报每蒲式耳6.23美元,下跌6美分。 

美国农业部周度出口销售报告显示,截至4月5日的一周里,美国小麦出口销售数量为18.87万吨,低于市场预期水平。本年度迄今为止,美国小麦出口销售总量已占美国农业部全年出口目标的92%,低于上年同期的95%。 

4月13日,5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为201.7美元/吨,合人民币1269元/吨;到中国口岸完税后总成本约为1849元/吨,比去年同期上涨76元/吨




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