春节过后，市场有回复了往年的轮回。棉花是不是像人们期待的那样，春节过后来一个猛涨。期货在开盘打一天，似乎给了人们一个振奋。但后来几天就开始了回调下探，好像上的力量不足，信心缺乏。外盘还是不错，纽期该上还是上。周边市场呢，证券在春节前的下探后基本上到了3000点以上，市场信心开始回复。其他商品市场价格重心开始上移。整个市场状态开始了理性回复。棉花更加理性。近月05，价格在15800多，和现货接近。似乎人们认为，期货328价格到了15500以上，持有现货的能买到这价格就可以了，不再追求更大的利益。所以，期货只要上到15500以上，抛盘就会增加。远月就更是如此了，人们知道新年度开盘价格不会过15000的，只要期货走高人们就开始抛售。所以，棉花期货的理性，来源于现货基本面。对于后面的走势判断，还是从这几个方面关注吧：

    一、种植面积，是春季炒作的主要题材。新年度种植面积不会有大的增加，和去年相比能持平就不错了。去年该种的小麦都已经种上了，现有的春白地，还要和玉米和其他作物竞争。棉花没有明显优势。虽有粮棉比价因素，但主要是农民对时间的概念重视了。棉花的费工费时是农民不愿意种植的关键。棉花总面积继续减产势在必行。

    二、纺织品节后进入出口旺季，总体出口形式不会错。当然限制归限制，中国的纺织品在国际上的地位是不可替代的。美国人离开中国的纺织品不知怎么活。防止形式利好，要刺激棉花需求。国内资源不多了，看国外的怎样表演了。

    三、金融政策有收缩的迹象。似乎是个利空。但从另一个角度来看，正是市场上的可流动资金过多了才开始了收缩的信号。通胀预期依然存在。

    四、国家对于棉花调控，节后力量会显现不足。储备就那点东西了，发配额不能调控市场了。市场潜在的上升因素，一旦爆发确实无力控制了。

    五、棉花届过于理性，已经被宏观调控束缚了。中国棉花行业没有形成寡头垄断，比较分散，不容易一哄而起，所以出现以可控的局面机会和概率很小。市场总体方向偏好，但还是比较理性。