新希望发布2016年中报:报告期内,公司实现营业收入277.89亿元,同比下降5.79%;归母净利润14.31亿元,同比增长23.53%;实现基本每股收益0.34元。

    分红稳步增长,高股息优质标的。公司2013-2015年分红分别为4.34亿元、5.21亿元、11.46亿元,以当前市值衡量,对应股息率分别为1.2%、1.5%、3.2%。

    养殖板块景气,带动公司业务大幅增长。公司农牧业务净利润约为5.8亿元,同比增长超过200%。我们估计各板块盈利大致为,饲料2.2亿、屠宰及肉制品1亿、禽养殖1亿、生猪养殖2.6亿。销量上看,饲料业务:销售饲料690万吨,同比增长3.73%。屠宰及肉制品:销售生鲜肉、肉制品共计107.03万吨,同比增长6.13%。养殖业务:销售鸭苗、鸡苗、商品鸡共计2.44亿只,同比增加3.97%;销售种猪、仔猪、肥猪共计53.24万头,同比增长32.64%。

    食品端加强布局,屠宰和肉制品渠道进一步丰富。上半年公司通过兼并收购、增设美食研发分中心等方式,强化了食品线路的布局,使公司具备从食品研发到生产、销售的整合能力。在屠宰和肉制品销售上,公司继续优化渠道结构,开拓了大量的餐饮、商超、电商和深加工客户,有效保障产品利润空间,并带动深加工肉制品快速增长,产量较去年同期上升18%。