丰原生化现有燃料乙醇产能44万吨，实际年产量达37万吨~38万吨。公司收入中燃料乙醇占比最大，2007年~2009年比重分别为46%、49%和51%。

      丰原生化主要是利用玉米生产燃料乙醇，公司玉米的成本较市面上低，按1吨燃料乙醇需要消耗3吨玉米来算，燃料乙醇价格每吨上涨 1000元，公司每股收益将增厚0.22元。公司去年全年每股收益为0.26元。数据显示，11月份，市面上99%的乙醇价格已由月初的5600元/吨左右上涨到7000元/吨，涨幅高达25%。

      丰原生化是中粮集团控股的玉米深加工上市公司，还是国家最早指定的四家生产燃料乙醇的企业之一，也是A股市场中稀有的燃料乙醇标的，将直接受益于燃料乙醇行业的快速发展。同时，公司背靠实力雄厚的中粮集团，与其子公司中国粮油控股的同业竞争将于明年内解决，公司有望成为中粮集团生物燃料资产的平台。

      中粮集团持有丰原生化20.74%的股权，是其第一大股东。中国粮油控股是中粮集团旗下子公司，中国粮油控股在中国香港联交所上市前与中粮集团签订了不竞争协议，其享有对丰原生化股权收购的选择权和优先收购权，若2011年4 月仍不选择购买其股权，则中粮集团必须在6个月内将其出售至非关联的第三方。

      市场预计中粮集团将丰原生化转让给非关联方的可能性不大。若中国粮油控股收购股权成功，中粮集团有望将丰原生化作为其能源业务整合的平台，通过资产重组将旗下生物燃料资产注入。

      中粮集团下属中粮生化能源(肇东)现有生产能力25万吨，在建产能15万吨；参股的吉林燃料乙醇公司产能为40万吨/年；集团还在广西北海建设了以木薯为原料的20万吨燃料乙醇项目。中粮集团拥有生物乙醇产能122万吨/年，占全国75%。若注入上市公司，丰原生化燃料乙醇的产能将提高1.77倍。

      中粮集团在国内非粮乙醇方面一直走在前列，若其将生物燃料资产注入，丰原生化将成为当之无愧的生物乙醇龙头，迎来巨大的投资机会。