中国重工等三只新股今日发行 投资价值一览

　　今日，三只新股发行，沪市发行的新股为中国重工，深市发行的两只中小板股为海峡股份和华英农业。

　　中国重工（601989） 船配及海军舰艇装备上市旗舰

　　中国船舶重工股份有限公司首次公开发行A股采用网上、网下发行，价格区间7.38元/股，市盈率为42.14倍。网上申购日期为2009年12月7日，申购简称为“中重申购”;申购代码为“780989”。发行总量为不超过199500万股。其中，回拨机制启动前，网下发行不超过89775万股，约占本次发行数量的45%；网上发行不超过109725万股，约占本次发行数量的55%。

　　中国重工是国内最大的船用发动机及船用辅机制造企业。公司占国产低速柴油机42.45%市场份额,占国产中速柴油机50.7%市场份额;占国产主要船用辅机约40%市场份额。中国重工将受益于国产船用设备装船率提升。2008年国产船用设备装船率约45%,按国家船舶工业发展规划,2010 年国产船用设备装船率要达到60%,2015年达到80%,到2011年全球造船市场仍处于景气阶段;

　　以航母编队为方向的中国海军建设未来将处于快速发展期,中国重工将充分受益。中国重工是国内主要海军舰艇装备提供商,占约44%市场份额;舰艇装备2008年占中国重工收入约10%份额;新能源装备提供新增长引擎。中国重工风电齿轮市场占有率国内第二,其中在2兆瓦以上风机齿轮领域市场占有率超过60%;同时公司是国内唯一的核电站应急发电机提供商,此外还是核电水处理系统主要供应商。

　　募集资金将在扣除发行费用后，按轻重缓急顺序用于三个方面：约43.10亿元用于船用动力及部件业务生产能力建设；约14.52亿元用于船用辅机业务生产能力建设；约6.73亿元用于运输设备及其他业务生产能力建设。

　　中国重工合理估值为4.3-5.4元。预计中国重工2009、2010、2011年每股收益分别为0.22、0.28、0.30元,按子产品分类估值,民用船舶设备15-20倍市盈率,军舰装备40-45倍市盈率,清洁能源和铁路设备35-40倍市盈率,公司合理估值为4.3-5.4元。

　　海峡股份(002320) 南海客滚运输行业龙头

　　海峡股份首次公开发行A股的发行价确定为33.60元/股，对应市盈率为47.32倍。该股将于12月07日实施网上、网下申购。本次发行股份总量为3950万股，其中网下发行数量为790万股，占本次发行总量的20%；网上定价发行数量为3160万股，占本次发行总量的80%。本次发行股票申购简称为“海峡股份”，申购代码为“002320”。

　　公司主要业务是南海区域的客滚轮运输。主要航线为海安航线、广州航线、北海航线。其中海安航线占到营业收入的85%至90%。公司的控股股东为国有海南港航控股。

　　公司在未来3到5年可以实现运量的稳步上涨。需求方面，伴随海南省经济的快速发展和第二、三产业的比重不断加大，将推动客滚船需求在未来3到5年内稳健增长。供给方面，省交通厅对主要航线海口航线的运力进行指导。避免了区域内结构性供过于求。公司运力更新带来的运能放大可以得到市场的充分消化。单船航次、运载率也将进一步提高。

　　公司通过运力更新将实现服务质量升级，从而实现运价缓步上升。市场总体供求平衡的局面有利于公司在未来几年不断提高运价。同时运力更替后新型发动机将使用180#重油，其单价比热值相当的0#柴油低30%。

　　公司内生成长有限，未来有可能进入海南及福建旅游轮渡服务领域。公司现有轮渡市场相对有限，一旦公司运能升级完成，就将进入现金流稳健低增长阶段，未来有可能凭借自身在轮渡方面的经营优势，借助政府力量进入海南及福建轮渡服务领域。

　　华英农业(002321) 农业产业化龙头前景广阔

　　华英农业首次公开发行A股的发行价确定为16.98元/股，对应市盈率为58.55倍。该股将于12月07日实施网上、网下申购。公司本次公开发行3700万股新股，发行后总股本为1.47亿股。其中，网下发行740万股，占本次发行总股数的20%；网上发行股数为发行总量减去网下最终发行量。申购简称为“华英农业”，申购代码为“002321”。

　　近年来,在消费升级的大背景下,我国食品行业总体上保持了良好的发展势头,而在食品安全日益为社会所重视的背景下,河南华英农业发展股份有限公司等拥有强大品牌能力的食品龙头企业获得了更大的发展空间和更快的成长速度。

　　华英农业是目前全国规模最大的樱桃谷鸭孵化、养殖、屠宰加工和禽肉制品生产销售一体化企业,是农业产业化国家重点龙头企业、中国食品工业百强企业和中国肉类食品行业50强企业。

　　2006年至2009年1-6月,华英农业营业收入呈快速增长趋势,分别达到64172万元、94488万元、96253万元、42615万元;净利润分别达到1499万元、8496万元、5007万元和1921万元;经营活动产生的现金流量净额分别为13806万元、8219万元、14849万元、8,807万元,各年度基本都远高于当期净利润,现金流情况良好;全面摊薄净资产收益率分别为9.28%、38.04%、17.24%、6.19%;综合毛利率分别达到13.72%、17.27%、13.45%、14.19%。

　　此次,华英农业IPO募集资金将用于增资陈州华英禽业公司并由其实施建设4000万只/年商品肉鸡系列加工生产项目、在丰城建设年产1000万只樱桃谷商品雏鸭生产项目、增资荷泽华英禽业公司并由其实施建设年产2000万只樱桃谷商品雏鸭生产项目、在潢川建设900万只商品樱桃谷鸭养殖场项目。上述项目盈利前景良好,项目建成后,华英农业每年将增加3000万只商品鸭苗产量和900万只商品成鸭,销售和加工规模的增加将实现规模效益,进一步提高公司盈利能力,巩固公司作为中国肉鸭行业引领者的地位。